성공적인 M&A(인수합병)를 꿈꾸며 야심 차게 시작했지만, 숨어있는 부실이나 예상치 못한 세금 문제로 좌초되는 경우가 허다합니다. 마치 안갯속을 헤매는 것처럼 답답하고 불안하신가요? 거액의 자금이 오가는 M&A 시장에서 정보의 비대칭성은 치명적인 리스크로 작용하며, 많은 기업이 바로 이 지점에서 뼈아픈 실패를 경험합니다. 이는 단지 남의 이야기가 아닙니다. 철저한 준비 없이 M&A에 뛰어들었다가 오히려 기업의 존립마저 위협받는 상황, 바로 당신의 이야기가 될 수도 있습니다. 하지만 걱정하지 마십시오. 이 복잡하고 위험천만한 M&A의 길을 안전하게 안내해 줄 전문가, 바로 공인회계사(CPA)가 있습니다.
M&A 성공, 공인회계사 활용에 답이 있습니다
- 정확한 재무 실사와 기업 가치평가를 통해 적정 거래 가격을 산정하여 손실 위험을 최소화합니다.
- 드러나지 않은 우발 부채나 세무 리스크를 사전에 파악하여 인수 후 발생할 수 있는 ‘승자의 저주’를 예방합니다.
- 복잡한 M&A 구조 설계부터 인수 후 통합(PMI) 과정까지, 전 단계에 걸친 전문적인 재무 자문을 통해 성공적인 딜 클로징을 이끌어냅니다.
첫걸음, M&A 전략 수립과 대상 기업 탐색
모든 성공적인 M&A는 치밀한 전략에서 시작됩니다. 공인회계사는 기업의 현 상황과 성장 목표를 면밀히 분석하는 경영 컨설팅을 통해 시너지를 극대화할 수 있는 M&A 전략 방향을 제시합니다. 이후 잠재 매물로 거론되는 기업들의 재무제표 분석을 통해 1차적인 스크리닝을 진행합니다. 이 과정에서 국제회계기준(IFRS)에 대한 깊은 이해를 바탕으로 기업의 재무 건전성을 객관적으로 평가하며, 이는 성공 가능성이 높은 M&A 대상을 압축하는 데 결정적인 역할을 합니다.
핵심 단계, 현미경 같은 정밀 실사(Due Diligence)
M&A의 성패는 실사에 달려있다고 해도 과언이 아닙니다. 인수 대상 기업의 가치를 평가하고 잠재적 리스크를 파악하는 이 중요한 과정에서 공인회계사의 역할은 절대적입니다. 회계사는 회계감사 절차에 준하는 엄격한 기준으로 대상 기업의 재무 상태를 샅샅이 파헤칩니다. 과거 감사보고서의 감사의견(적정의견, 한정의견, 부적정의견, 의견거절)을 검토하는 것은 물론, 내부회계관리제도의 허점이나 분식회계와 같은 회계부정의 징후까지 찾아냅니다. 특히 세무 실사를 통해 놓치기 쉬운 법인세, 양도소득세 등 잠재적 세무 위험을 식별하고 그 규모를 추정하여 협상 과정에서 유리한 고지를 점할 수 있도록 돕습니다.
| 실사 구분 | 주요 검토 항목 | 기대 효과 |
|---|---|---|
| 재무 실사 | 재무제표 신뢰성, 자산 및 부채의 실재성, 수익성 및 현금흐름 분석 | 기업의 실질 가치 파악, 숨겨진 부실 발견 |
| 세무 실사 | 과거 세무 신고 적정성, 잠재적 세무 분쟁 가능성, 절세 구조 검토 | 예상치 못한 세금 추징 방지, 세무 효율적인 인수 구조 설계 |
거래의 기준점, 객관적인 기업 가치평가
M&A 가격 협상의 출발점은 바로 기업 가치평가입니다. 공인회계사는 자산가치, 수익가치, 시장가치 등 다양한 평가 방법을 활용하여 대상 기업의 객관적인 가치를 산정합니다. 이는 매도자가 제시하는 희망 가격의 거품을 걷어내고 합리적인 협상 기준을 마련하는 데 필수적입니다. 또한, 실사 과정에서 발견된 여러 리스크 요소를 가치평가에 반영하여 최종 인수가격을 조정하는 재무 자문을 제공함으로써, 의뢰 기업이 불리한 거래를 하지 않도록 보호하는 역할을 합니다. 한국공인회계사회(KICPA)는 소속 회계사들에게 직업윤리와 전문가적 책임을 강조하며, 독립적이고 공정한 입장에서 가치평가를 수행하도록 엄격히 관리하고 있습니다.
최적의 거래 구조 설계와 세무 컨설팅
M&A는 단순히 주식을 사고파는 행위를 넘어, 법률과 세무가 복잡하게 얽힌 거래입니다. 공인회계사는 자본시장법, 주식회사 외부감사에 관한 법률 등 관련 법규를 철저히 검토하여 법적 리스크가 없는 거래 구조를 설계합니다. 또한, 세무 전문가로서의 역량을 발휘하여 인수 과정에서 발생할 수 있는 막대한 세금 부담을 최소화하는 방안을 제시합니다. 가령, 주식 양수도, 영업 양수도, 합병, 분할 등 다양한 방식 중 의뢰 기업에 가장 유리한 세무 구조를 선택하도록 돕는 세무 컨설팅을 제공합니다. 이는 특히 가업승계나 국제조세 이슈가 얽힌 M&A에서 더욱 빛을 발합니다.
성공의 마침표, 인수 후 통합(PMI) 지원
성공적인 M&A는 계약서에 서명하는 순간 끝나는 것이 아닙니다. 진정한 성공은 인수 후 두 조직이 화학적으로 결합하여 시너지를 창출하는 ‘인수 후 통합(Post Merger Integration)’ 과정에 있습니다. 공인회계사는 두 회사의 상이한 회계정보시스템(ERP, 더존 Smart A 등)을 통합하고, 일관된 회계기준을 적용하며, 내부통제 시스템을 재정비하는 과정에서 핵심적인 역할을 수행합니다. 또한, 장기적인 관점에서 ESG(환경, 사회, 지배구조)와 같은 지속가능경영 요소를 새로운 조직에 내재화하고, 투자자 보호와 회계 투명성을 강화하여 기업 가치를 극대화하는 데 기여합니다.
